数据来源：国家统计局（数据截至2024年7月下旬）

图1.1：动力煤7月市场均价

图1.2：动力煤近一年价格走势

图1.3：动力煤近半年产量对比

图1.4：动力煤近一年毛利润走势

一、省内重要工业产品

1.重要工业产品市场价格变动

上月总结：分行业看，7月份国际原油连续下挫，化工市场成本支撑塌陷，化工产品市场降多涨少；随着多地高温多雨天气来临，钢铁行业淡季特征继续显现，7月钢材价格下行；有色金属商品价格大幅下跌，电解铜价格跌幅最为显著，达到4.84%；市场需求难有提振，多地水泥价格接连下跌；7月份处于夏季，多数省市执行尖峰电价，17地区用电价格有所上涨，14地区下跌，1地区不变。

下月分析：分行业看，在淡季需求下，市场交投趋淡，预计8月份化工市场宽幅震荡走低；市场需求或继续低位运行，钢厂生产仍有下降空间，原材料价格或继续走弱，预计8月份钢铁价格低位震荡；受到美国经济衰退预期增强、基本面依旧较弱等因素影响，预计8月份金属价格依旧偏弱运行；由于8月份错峰生产力度不减，水泥供应持续收缩，预计8月份水泥价格或将稳中微增；受气温较高影响，预计8月份用电价格与7月持平。

2.重要生产资料分析

2.1动力煤

上月总结：7月份动力煤价格大稳小动，稳中调整为主，总体涨跌均有。同时期内多数煤矿报价平稳，调价煤矿根据自身销售情况窄幅调价，煤价整体走势缓慢下跌。7月上旬，港口价格持续小幅上调，带动坑口情绪有所高涨，叠加南方高温持续，提振市场信心，坑口报价稳中偏强。中旬重大会议召开，安全检查较为严格，国有企业积极保供，坑口报价整体僵持暂稳为主。下旬全国大范围降雨，气温回落，市场参与者对应峰度夏信心减弱，坑口报价稳中偏弱。

下月分析：预计8月动力煤价格下行，期间或因暴雨影响产量，煤价短期止跌，预计总体降幅在20-50元/吨之间。

2.2炼焦煤

上月总结：7月国内炼焦煤市场价格稳后下跌。供应方面，月内重大会议期间部分煤矿有短暂减、停产现象，整体产量未见明显增量。库存方面，7月中上旬多数煤矿库存均处于低位状态，下旬开始，受季节性淡季影响，终端需求不佳，炼焦煤及下游焦炭库存稍有增量，但暂未出现累库现象。

下月分析：本月末市场悲观情绪传导至原料焦煤市场，8月多数煤矿或仍有增产计划，但受制于安全因素，难有大幅增量。8月仍处于季节性淡季，高温多雨天气影响终端开工，若无实际利好政策支撑，需求将维持疲软状态，下游钢材价格或仍有下跌空间。预计8月炼焦煤市场价格有连续走跌风险，市场将根据下游需求进行阶段性灵活调整，市场均价下跌幅度在50-70元/吨左右。

2.3无烟煤

上月总结：7月国内无烟煤市场价格涨跌互现。月初部分停产煤矿恢复生产，整体供应情况增加，多数煤矿销售情况偏弱，库存逐渐累积，部分煤矿去库存压力增强，为促进出货而下调报价。中旬民用煤需求略有释放，化工、钢铁也有一定补库需求，各煤种价格上调，市场交投活跃度逐渐提升，部分贸易商入市积极性增加，但国有大矿并未调价。下旬安全检查持续严格，个别煤矿因完成月度任务而暂停生产，市场资源量减少，市场情绪略有转冷，多数煤矿调价意愿较低，报价持稳。

下月分析：供应端来看，山西地区持续限制超产，煤矿产量释放有限，预计总体供应量较7月变化不大。需求端来看，多个钢厂在8月有检修停产计划，无烟块煤和末精煤需求都有下滑预期。综合来看，预计8月中上旬因需求端略有减少，无烟煤价格小幅下行10-30元/吨；中下旬因电厂、钢厂或有一定需求释放，预计价格回涨20-70元/吨。

2.4尿素

上月总结：7月国内尿素市场需求不佳，价格加速下跌。本月由于干旱、洪涝等恶劣天气的影响仍在持续，各地农业需求有所推迟且较为分散，市场整体需求跟进不佳，尿素价格持续下跌。月初，在期货的强势提振下，现货市场情绪出现反转，另外北方农需有启动迹象，支撑尿素价格窄幅上涨。由于需求并不集中，且无其他利好支撑，下游采购情绪整体较为谨慎，尿素价格开始一路下跌，后期下跌速度有所放缓，考虑到部分地区价格已经探底，下游伺机抄底进行阶段性采购，支撑市场低价成交增量。但因复合肥开工提升缓慢，对尿素需求量较为有限，尿素价格缺乏上涨动力，市场观望情绪较为浓厚。

下月分析：整体来看，市场需求相对有限，而市场供应存在增加预期，下游观望情绪较为浓厚，预计8月上半月尿素震荡偏弱运行，下半月复合肥开工预计有明显提升，届时工业需求启动，或将推动尿素价格窄幅反弹。预计8月尿素价格将在2050-2250元/吨波动。

2.5甲醇

上月总结：7月份甲醇市场价格波动频繁，整体呈现先涨后跌的趋势。月中上旬，在季节性淡季以及经济性欠佳等因素拖拽下，终端市场对甲醇消耗量有限，导致甲醇持续推涨动力渐显不足，价格坚挺，以盘整为主。月中下旬，受宏观因素扰动，甲醇期盘持续偏弱，下游对高价甲醇抵触情绪加剧，部分厂家为保出货主动让利，但考虑到企业库存压力不大以及华东部分烯烃装置逐步重启，对厂家心态稍有支撑，因此整体跌幅不大。月末，利好利空因素交织，市场供需端博弈现象持续，甲醇市场价格多维持区域性走势，整体波动幅度不大。

下月分析：预计8月中上旬甲醇市场仍以偏弱震荡运行为主，8月中下旬甲醇价格存反弹可能，同时也考虑到下游需求低迷，预计8月场内上下游博弈持续，因此价格下跌和上涨的幅度均有限，下月市场均价波动区间为20-50元/吨。

2.6聚氯乙烯

上月总结：7月国内PVC市场整体行情呈跳水趋势，PVC期货主力合约盘面在月初出现小幅反弹，但后续上涨动力不足，自此PVC期货盘面开始持续下跌，连创本年度新低，带动PVC现货市场价格一落千丈，市场充斥较多悲观情绪，下游终端制品企业对市场波动旁观心态明显，仅存在逢低少量采补，实际成交不及预期，生产企业出货承压，社会库存持续累库。

下月分析：综合来看，8月供应端更为强势，受国内房地产行业低迷及出口受阻影响，需求端反向走弱，供需两端失衡情况加剧，加之成本方面无利好消息提振，PVC基本面仍占据主导地位，因此预计下月PVC市场行情或延续下行态势，预计下调幅度在30-50元/吨。

2.7螺纹钢

上月总结：7月钢材市场价格窄幅下跌。7月市场反馈宏观面未有明显趋势导向，部分商家情绪走弱，且目前淡季特征逐步显现，高温雨水增多，压制下游项目开展，下游商家拿货保持谨慎，需求未得到大幅改善，终端需求释放相对乏力，部分资源受限于需求未有涨价。市场出货较为零散，主流成交价小跌，整体成交表现不佳，部分商家库存偏高，低价出售意愿尚存，叠加当前未有明确利好消息及政策出台，市场情绪得不到有效推动，在基本面未有改善之前，市场心态仍偏谨慎为主，价格冲高动力明显不足，商家报价小幅回调。

下月分析：供应方面，8月需求淡季且生产亏损，钢厂意愿下降，产量预计下滑。需求方面，地产用钢收缩，高温影响施工，需求大概率进一步下滑。总体预计8月产量与需求均下滑，库存稳中趋降，价格或震荡偏弱运行，但宏观政策利好及粗钢控产下，钢价下跌不顺畅且空间有限，预计下月螺纹钢价格区间在3253-3408元/吨之间。

2.8电解铜

上月总结：7月沪铜收盘价在73150-80010元/吨之间震荡，本月铜价上涨突破八万后，随之连续强势走跌。库存方面，国内虽有减库，但全球显性库存依旧不断上涨。供应方面，7月中旬以来精炼铜加工费处理费出现反弹，期间最高涨至9.5美元/吨，但仍处长期低位。部分冶炼厂表示铜精矿处理加工的收益偏低，计划开始减少电解铜生产。需求方面，市场处于淡季，加上铜价大涨后回落暂未稳定，现货市场需求疲弱。

下月分析：宏观依旧偏空，美元表现仍然坚挺，国内经济数据不佳，虽有央行降息托底，但整体国内外悲观情绪持续。下游消费无明显改善，且铜供应宽裕，内外库存高位持续对铜价构成压力，沪铜下行，中期走势持续较弱。预计下月LME铜价区间在8800-9300美元/吨之间，沪铜区间70000-75000元/吨。                             

资料来源：百川盈孚

王晓东 李雪榕 麻丛雨

【责任编辑 李佩瑶】